ارتفاع المبيعات مع استمرار ضعف السيولة يشير غالبًا إلى مشكلة في دورة التحول النقدي (Cash Conversion Cycle)، لأن نمو الإيرادات لا يعني بالضرورة دخول النقد إلى الشركة في الوقت المناسب.
السبب الأكثر شيوعًا هو البيع الآجل لفترات طويلة. فإذا منحت الشركة عملاءها مهلة سداد تبلغ 90 يومًا، بينما تدفع للموردين خلال 30 يومًا أو نقدًا، فستظل الأموال محتجزة في الذمم المدينة.
وقد يكون السبب الثاني هو تراكم المخزون، من خلال شراء مواد خام أو إنتاج بضائع بكميات تفوق الطلب الفعلي. ويؤدي ذلك إلى تجميد السيولة داخل المستودعات، بالإضافة إلى تكاليف التخزين والتأمين واحتمالات التلف أو التقادم.
كما قد تستخدم الشركة السيولة التشغيلية في شراء أصول ثابتة، مثل السيارات أو الآلات، بدل تمويلها بمصادر طويلة الأجل تتناسب مع عمر الأصل.
ويجب كذلك مراجعة بطء التحصيل، والمرتجعات، والديون المتعثرة، وهوامش الربح. فزيادة المبيعات منخفضة الهامش قد تستهلك رأس مال عامل أكبر دون تحسين التدفقات النقدية.
السبب الأكثر شيوعًا هو البيع الآجل لفترات طويلة. فإذا منحت الشركة عملاءها مهلة سداد تبلغ 90 يومًا، بينما تدفع للموردين خلال 30 يومًا أو نقدًا، فستظل الأموال محتجزة في الذمم المدينة.
وقد يكون السبب الثاني هو تراكم المخزون، من خلال شراء مواد خام أو إنتاج بضائع بكميات تفوق الطلب الفعلي. ويؤدي ذلك إلى تجميد السيولة داخل المستودعات، بالإضافة إلى تكاليف التخزين والتأمين واحتمالات التلف أو التقادم.
كما قد تستخدم الشركة السيولة التشغيلية في شراء أصول ثابتة، مثل السيارات أو الآلات، بدل تمويلها بمصادر طويلة الأجل تتناسب مع عمر الأصل.
ويجب كذلك مراجعة بطء التحصيل، والمرتجعات، والديون المتعثرة، وهوامش الربح. فزيادة المبيعات منخفضة الهامش قد تستهلك رأس مال عامل أكبر دون تحسين التدفقات النقدية.
تحتاج تفاصيل أكثر؟
تواصل مع فريق جوجان
اختر وسيلة التواصل الأنسب لك وسنكون سعداء بخدمتك.